什么是对冲？ 如何通过对冲交易赚钱？

什么是对冲？

套期保值交易是指同时进行多笔与市场相关的交易，方向相反，盈亏平衡。 一次成功的套期保值交易必须满足以下两点：

1.无论市场上涨或是下跌，总是会有一边赚钱，一边赔钱
2.盈亏相抵后，仍然赚钱

这听起来很抽象，所以让我举个例子：

某交易员是ETH的信徒，长期看好ETH，但为了避免承担太大的风险，同时做多ETH，做空EOS。

因为主流币的价格大部分时间都是同向运动的，当行情上涨时，ETH多头赚钱，EOS空头亏损，行情下跌时则相反。 跌的时候，总有赚钱和亏钱的一面。

假设交易者在10/1/2020开始建仓，同时做多ETH和做空EOS，两个头寸都是1000美金，2020/10/23，这两个头寸的总盈亏是多少职位？

2920/10/1：ETH=$359.6、EOS= $2.58 
2020/10/23：ETH=$415、EOS= $2.64仓位盈亏计算如下：
 ETH多单盈亏：$1000*(415-359.6)/215= $257.7
 EOS空单盈亏：$1000*(2.58-2.64)/2.58= -$23.3
总共盈利$257.7-$23.3= $234.4

经过计算，23天时间，两个仓位的盈亏相抵，赚取234.4美元，是一笔成功的对冲交易。

交易者的如意算盘是——随着时间的推移btc对冲，ETH 相对于 EOS 只会越来越值钱。 大盘上涨，ETH涨幅大于EOS，大盘下跌，ETH跌幅大于EOS，相当于长期做空EOS/ETH交易对。

类似的策略有很多变体：

一位交易员认为，Uniswap将继续在DEX领域占据主导地位，因此他选择做多UNI，同时做空SUSHI。 某交易员认为BTC的分叉币种没有成功的可能，选择做多BTC，做空BCH。 某交易员认为OKEX暴雷过后，OKEX的市场份额将迅速缩水，而其他交易所将受益，因此选择做多EXCH（平台币指数），同时做空OKB

对冲交易的优势在于无需猜测市场涨跌，只要交易的核心逻辑正确，就有赚钱的机会。

以下是笔者的多空对冲头寸之一。 UNI和FLM都是流动性挖矿的产物，但笔者认为UNI的真实价值高于FLM，所以本人在FTX上同时做多UNI和做空FLM。 这相当于用期货市场的仓位自己创造了FLM/UNI交易对，看空FLM/UNI。

下单没多久，DeFi板块大跌，但由于UNI跌幅相对较小，平衡盈亏后还是盈利了。

对冲交易成功的关键

套期保值交易成功的关键在于操作中资产价格的相关性，即资产价格变动的方向必须大体一致，以降低交易风险。 不管市场怎么走，总会有一些头寸获利。

应用于币圈，最好选择同板块的货币进行对冲，因为同板块的货币涨跌同向（以上三个例子都是同一个板块），如果没有找到合适的标的btc对冲，退而求其次就是把BTC当成灵丹妙药，因为币圈的所有币种都得看BTC的脸。 可谓是一荣俱荣，一损俱损。

比如笔者最近做空FIL，但是FIL已经是存储领域的龙头，而存储领域也没有其他币种可以进行合约交易，所以笔者直接选择做多BTC作为对冲，这相当于做空FIL/BTC。

结果因为FIL太浪费了，BTC只是小幅回调，但是FIL已经放水了，所以空单的盈利远大于多单的亏损。

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